央行開始投放流動性
首先，將1991-2002年的走勢與2005年後的走勢進行比較。我們將1991年至2002年這12年的走勢按漲跌劃分為ABCDEFG的7個階段，實際上是一個大盤上漲周期。假設2005-2019年的走勢也是一個大周期，那麼我們可以看到，2005-2015年這十年的走勢與1991-02年ABCDE的走勢基本一致。就是我們現在是在E階段，也就是跟96年以後的市場差不多。
從基本面看，1996-2002年的EFG市場有六個特點，即國內經濟增速回落、通縮顯現、央行釋放流動性、中央推動國企改革和國企脫困，五是股市改革解決曆史遺留問題，六是美元升值。那麼2014年以來，我們的宏觀基本面也呈現出六個特點：一是國內經濟增速下滑；二是很多大宗商品價格下跌，可能導致通縮；三是央行開始投放流動性；四是中央推動國資改革。第五，股市改革要實行注冊制；第六，美元升值。是不是有點像？
如果是在E階段，首先是E階段中期出現大的調整，5月以後要注意；如果上述假設成立，那麼E階段的目標或者今年的目標在曆史高點6，000點左右，然後進入4，000-6，000個箱體整理，也就是持續2012年的F部分，最後進入G部分，2016年後是否走出FG階段，關鍵看基本面會不會維持在6，000-6，000點附近，這一階段將會持續到2012年，最後進入G階段，2016年後會不會走出FG階段，關鍵看基本面會不會維持在6000點左右，也就是持續2012年的F部分，最後進入G部分，2016年後是否走出FG階段，關鍵還是要看基本面會不會維持在6000點左右。
按照目前的簡單目測(不精確)，4月該線在4600點，此後以每月200-250點的速度上漲。由於目前大盤在4，300點，他離一線還有一段距離，所以大盤中短期還有一定的上漲空間，但離一線也不算太遠。如果有一天市場遇到這條壓力線，很可能會出現一波大的調整，需要警惕。雖然近期不可能突破該線，且可能出現較大挫折，但他調整後，下半年仍有可能再次攻克壓力線，屆時該線將在6，000點附近運行。當然，從目前的基本面情況看，攻克難度仍然較大，也有可能再次出現較大的挫折，大盤將結束這波行情，進入較大幅度的調整。
從深成指25年運行圖(對數圖、非點圖)中可以找到一條25年上升趨勢支撐線，在該支撐線上已經形成了中國股市曆史上的三大牛市。同樣，深成指在2014年上半年曆史上第四次觸及這條線，也走出了牛市。也許十年後，深指仍會觸線，也許那將是未來另一輪牛市的開始。從圖中也可以看出，從大周期來看，申承志走的是“盒子整理-突破-新盒子整理-突破”的方式，每次突破漲幅至少是兩倍；其中1996-2006年是十年盒子，2007年初被打破，之後幾乎翻了一番。目前深成指位於新10年箱體的7，000-20000點區域。據此計算，有可能突破箱體，即2017年後突破2萬點，倍增至4萬點。在接下來的幾年裏看看這個，但現在還不是時候。但至少從這張圖可以看出中國股市的長期運行特征。
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